上海汽车 3 月 31 日公布 2010 年年报，实现营业总收入 3125 亿元，同比
增长 125%，营业利润 270 亿元，同比增长 220%；实现归属于上市公司股
东的净利润 137 亿元，同比增长 108.3%，业绩符合预期。
低普及率、居民收入水平、收入结构决定我国汽车特别是乘用车市场
景气持续，作为国内领先的汽车企业，将依托技术、品牌、定位优势分享
我国汽车产业成长机遇，谋划全球汽车霸业。公司是中国乘用车最佳投资
对象，作为龙头，无论是市值和估值都具备一定提升空间，给予强烈推荐。
投资要点：
公司 10 年实现销量 355.84 万辆，国内第一、世界第八，显现快速扩张潜力。公司
具有明显的技术、品牌和定位优势，充分收益我国汽车产业成长机遇；公司延续
中高档乘用车合资品牌强劲的盈利能力，持续铺垫未来增长亮点：商用车、新能
源和出口市场。
