■ 利润水平高 支撑高管年薪增长
目前已发布的汽车上市公司2010年年报中，记者统计的8家汽车企业高管年薪平均增长率为25.11%，这与企业的经营业绩及盈利水平不无关系。江铃汽车（000550）2010年利润总额达20.33亿元，比2009年增长63.5%，归属上市公司股东的净利润约17.1亿元，江铃汽车董事兼总裁陈远清也以37.5万美元（约合人民币246万元）的年薪第四次成为“高薪王”，该公司执行副总裁徐洪峰税前年薪也有133万元，多数高管薪酬水平远超同行。江铃汽车2010年基本每股收益1.98元，比上年增长62.06%，良好的回报率使高管的高薪酬显得物有所值。
福田汽车（600166）归属上市公司股东的净利润达16.46亿元，增长幅度近60%，股东权益更是增长近一倍，达97.85%，该公司总经理王金玉也因198.4万元的年薪，成为行业薪资排行中的佼佼者。宇通客车（600066）2010年利润总额约9.74亿元，净利润为8.6亿元，比上一年同期分别增长48.95%和52.56%，董事长汤玉祥，董事牛波、朱中霞年薪均超百万元，这与该公司近年来增长较快的收益水平密不可分。江淮汽车（600418）、东风汽车（600006）、广汽长丰（600991）等企业也表现不俗，其中广汽长丰2010年利润总额是前一年的3倍多，净利润更是增长了451.98%，基本每股收益由2009年的0.05元上涨到0.3元，增长了5倍之多。该公司董事兼总经理付守杰的年薪为33.32万元，董事王广河的年薪更是达到47.15万元，比上一年上涨48.7%，是记者调查的8家汽车上市企业中高管年薪涨幅最高的一位。江淮汽车2010年净利润为11.63亿元，是2009年的两倍多，基本每股收益由0.26元上升到0.9元，增长近3倍，该公司董事长左延安以79.2万元的年薪成为行业内高薪群体中的一员。
值得注意的是，与上市公司利润的高增长相比，部分企业高管年薪增长速度较为缓慢。江铃汽车在利润总额增长60%以上的情况下，总裁薪酬零增长；福田高管薪酬仅比2009年上涨了5.7%；宇通董事长汤玉祥2010年的年薪也只增长了7.7%。尽管这些企业高管的年薪绝对值不低，但与企业超过50%的利润增长率相比，增幅显然小了些。
年报显示，汽车板块中的零部件企业高管年薪相对较低，这也和国内零部件行业利润率普遍不高有一定关系。在记者统计的5家零部件上市公司中，只有福耀玻璃（600660）董事长曹德旺的年薪超过百万，曙光股份（600303）2010年净利润为2.3亿元，该公司董事长李进巅年薪增长却为0，在50%的净利润增长率面前，企业还是选择谨慎对待提薪。东安动力（600178）一些董事的年薪甚至只有20万元，这在行业内只能算较低水平。
严格来说，企业效益与高管年薪并不一定成正相关关系，但通过企业之间的比较不难看出，盈利水平越高的企业，高管年薪水平可能越高，这也符合市场经济规律和分配原则。2010年汽车市场的高度活跃和快速增长，给企业股东及管理者带来的直接利益显而易见。
■ 股权激励国企低于民企
事实上，企业高管薪酬收入不仅局限在固定年薪上，还包括长、短期的激励机制，其中股权激励就是最常用的方法，虽然汽车零部件企业部分高管年薪较低，但拥有数量巨大的股权，足以令他们身价倍增。潍柴动力（000338）董事长谭旭光2009年年薪达100万元，但与其持有的688万潍柴动力股票的价值相比，这些年薪只能算零头。宁波华翔（002048）董事长周晓峰2008年薪酬仅为50万元，但其2009年所持股票价值就近13.5亿元；万丰奥威（002085）董事长陈爱莲3.33亿元的持股价值也足以令她跻身行业前列。汽车企业中，福田汽车总经理王金玉持有公司股份3万多股，宇通客车董事长汤玉祥持股数量也超过43万股，江淮汽车董事长左延安持有企业股份15万股。
目前，国有企业股权激励措施仍然偏少，与这些企业受到政策和法规限制较多不同，比亚迪、吉利、长城等民营企业在股权控制和激励机制上更为灵活。位列今年福布斯中国富豪排行榜第10位的比亚迪创始人王传福在2009年时，因持有企业超过5.7亿股，身价激增，成为当年的中国首富。李书福在吉利汽车的持股价值接近160亿港元，长城汽车董事长魏建军也有71亿港元。与他们相比，上海汽车和长安汽车等声名显赫的国有上市公司高管持股数量往往只有几千或几万股，价值也仅为几十万元。相对于年薪，持股数量似乎才是企业高管真正价值的体现。
汽车企业利润颇高而高管年薪涨幅不明显的主要原因是，部分企业优质资产未能注入上市公司。在汽车集团中，合资企业的利润是集团的主要利润来源，但由于合资股比的关系，合资企业资产无法纳入上市公司，这使一些汽车企业高管的薪酬大打折扣。而基于国资委对国企高管薪酬的限制，大部分国企管理者都在股东单位领取报酬和津贴，未显示在上市公司年报中，这也是汽车行业薪金和利润涨幅显得“搭配不当”的原因之一。
