回顾国内新能源汽车行业，受政策影响，目前处于纯电动汽车难以推广、混合动力汽车难以做大的尴尬境地，这也就制约了新能源汽车行业对节能减排方面所能产生的巨大贡献。在市场和技术方面，面临纯电动汽车技术优势尚未确立、混合动力汽车洋品牌兵临城下的威胁。在多重压力和现实情况下，政策顺应需求对混合动力汽车进行调整，将是大概率事件。
混合动力市场或将开启
按照燃油体系和电动体系的组合形式不同，目前混合动力汽车的动力架构主要分为串联模式、并联模式和混联模式三种。
就目前国内混合动力汽车用储能设备情况来看，在轿车方面技术较为成熟的铅酸电池和镍氢电池基本上平分天下，以磷酸铁锂和锰酸锂为代表的锂离子电池系占比较小。在混合动力客车方面，由于车体质量较大，加速时放电功率和减速时充电功率要求较高，所以具备大功率充放电的超级电容器成为绝对的主流，传统的镍氢和铅酸电池占比很小，和轿车的情况形成鲜明对比。
对中等混合动力轿车的售价构成进行分析，其中电池、内燃机、电机及控制器三大部件在总售价中占比约为26%，是混合动力轿车成本的主要组成部分，其中电池和电机及控制器占比最高，分别为10%和7%。如果未来政策出现转向，混合动力轿车市场快速启动，相关电池产品和电机产品的需求也将随之大幅提升。
如混合动力轿车市场顺利开启，对电池和电机产品的需求将随之迅速攀升。在电池方面，按照乐观估计2012-2015年混合动力汽车用电池方面的市场需求约在370亿元的水平。目前混合动力轿车用电池主要技术多为镍氢和铅酸这样较为传统的产品，虽然上述产品都具有相当长的一段历史和运行经验，但由于混合动力汽车在充放电功率、工作环境等方面有很多苛刻的要求，所以对于电池仍需要按照“老树新芽”的策略寻找具备技术优势，专注高端产品的相关标的。建议关注镍氢龙头科力远以及兼具金属镍生产和环保概念的格林美。
