自2016年夏天以来,经济增长和股市上升趋势一直保持强劲势头。尽管在英国脱欧公投后略有反复,但整个加速过程没有因为特朗普当选美国总统而夭折,而且还挺过了他所造成的巨大政策不确定性和地缘政治混乱。面对如此显而易见的恢复力,在近几年中将全球增长描述为“新平庸”的国际货币基金组织,最近更新了其世界经济展望。
当前增长强势能够在未来几年得到保持吗?还是说世界只是在经历一场短暂的周期性上扬,很快就会被新的尾部风险所压制,重蹈最近几年的覆辙?
可以为未来三年左右的全球经济构想出三种可能的情景
在利好情景中,全球四大具有系统重要性的经济体:中国、欧元区、日本和美国——都将实施提振潜在增长、解决金融弱点的结构性改革。这些措施将保证周期性上扬与更强的潜在和实际增长相关,从而产生稳健的GDP增长、较低但温和上升的通胀、未来多年的相对金融稳定。美国和全球股市将创出新高,其背后是经济基本面的好转。