风险：
宏观政策紧缩程度超出预期；汽车限购政策在二线城市推广速度快于预期；成本上升压力加大导致利润率下滑。
在经历近期股价下调后，估值回归到2012年15倍PE，且能通过下游多元化实现跨周期成长的中小零部件公司，如中鼎股份（000887.CH），在行业低估值品种反弹后预计会有较好表现。经销商板块中A股物产中大（600704.CH）估值较低，具备长期投资价值；H股我们建议关注两条投资主线：一是受益豪华车产业链快速发展的正通汽车（1728.HK），华晨汽车（1114.HK），中升控股（0881.HK）和大昌行（1828.HK）；另一条则是盈利成长及稳定性较强的价值型品种，包括长城汽车（2333.HK）和东风汽车集团（0489.HK）。
风险：
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