2月12日，上海汽车（600104，SH）、华域汽车（600741，SH）宣布从2月14日起双双停牌。据上汽集团知情认识透露，此次上汽将集团内剩余整车资产、服务贸易资产注入上海汽车（600104，SH）；零部件资产注入华域汽车（600741，SH），完成后集团将不再保有经营业务，实现资产整体证券化。
上汽集团通过将旗下剩余经营业务注入两家直接控股子公司，标志着上汽集团整体上市将迈出最后一步。
2005年：海外整体上市计划悄然搁浅
早于2004年4月份就传出上海汽车工业集团谋划海外整体上市，一时间，有关上汽欲整体海外上市的报道铺天盖地而来。当时报道称“上汽股份计划2005年上半年在香港、纽约两地同时首发上市，募集资金500亿元人民币，约合60亿美元，其中20亿美元拟在香港募集。而IPO承销商基本敲定为德意志银行、美林证券、中银国际和摩根士丹利。”然而，这一切在2005年10月发生陡转，在2005年10月13日举办的上海汽车股东大会上，上汽股份董事长胡茂元表示：“上汽股份并不是只有境外上市这一条路可走，A股上市公司也一样可以做大做强。”胡茂元的这一席话表明上汽股份境外上市计划遭搁浅。笔者试图查阅当时资料找出计划搁浅的原因，但是所有的报道都显示当时的上汽集团对此事闭口不谈，讳莫如深。
分析：海外整体上市将有损上海汽车股东利益
有分析人士认为，母公司境外上市是笼罩在上海汽车头上的一块阴影，一旦上汽股份的优质资产注入到集团海外上市公司，其被注入上海汽车的想象空间就会变小，甚至丧失。其市盈率定价也相应有所下降，市场对上海汽车的估价空间也要做相应调整。投资者普遍担心，境外上市汽车类公司较低的市盈率必然导致A股上海汽车股价的重挫。这也许是上汽集团最终没能实现海外上市的真正原因，因为母公司整体海外上市将有损上海汽车股东的利益。
2006年：上海汽车重组为以整车为主业的上市公司
2006年12月，上海汽车（600104，SH）实施重组，上汽集团将价值190亿元的整车资产全部注入上海汽车(600104，SH)，通过向上汽股份发行股份购买其持有的整车企业股权和紧密相关汽车零部件企业股权，将上海汽车（600104，SH）打造成为了一家以整车为主业的上市公司。同时，将部分独立供应零部件业务剥离出上海汽车（600104，SH）。
分析：剥离优质零部件资产欲单独上市
上海汽车（600104，SH）的此次资产重组不仅使得上汽集团的全部整车业务注入上海汽车股份公司，实现了上海汽车（600104，SH）从一家以零部件为主的上市公司变成已整车为主业的上市公司，使得上海汽车（600104，SH）的赢利能力获得了较大规模的提升。更值得注意的是此次重组剥离了原有的部分独立供应零部件业务，上汽集团的这一举动的目的现在来看已十分清晰，就是要将剥离出来的优质零部件资产连同部分集团内未上市资产实现打包上市。这一结论在2008年上汽集团借壳“巴士股份”上市得到了印证。
2008年：“巴士股份”变身“华域汽车”
2008年，上述从上海汽车（600104，SH）剥离出的独立供应零部件业务等共31家与汽车独立零部件相关的公司通过借壳“巴士股份”实现上市，并更名为“华域汽车”（600741，SH），自此上汽集团基本完成了上市业务布局与核心资产证券化。
分析：借壳巴士股份为实现整体上市埋下伏笔
此次的借壳上市基本实现了上汽集团核心资产的证券化，但是旗下仍有部分零部件公司由于当时经营状况欠佳未能实现上市。通过此次借壳上市，上汽集团的证券化之路已经越发清晰，形成了一条以整车业务为主、一条以零部件业务为主的两家上市公司，为未来实现上汽集团全部资产的证券化铺平了道路。旗下剩余资产注入这两家上市公司只是时间问题，此次上海汽车（600104，SH）与华域汽车（600741，SH）双双停牌，无疑标志着上汽集团整体上市将迈出最后一步。
如果零部件业务和整车业务齐头并进，那么上汽集团将有望更接近其长远目标，即成为具有核心竞争能力和国际经营能力的汽车集团，及发展成集先进制造业和现代服务业为一体的综合性产业投资和运营公司。
