随着互联网玩家的加入，汽配供应链的赛道热闹非凡，非常多的老玩家再获融资，新玩家重磅登场，呈现出融合的新业态。那么，投资投创的资本的思考会是什么呢？在10月20日的第三届西湖峰会活动中，银河系创投合伙人蔡景钟先生带来了《汽后创业是一场十年期长跑》的主题演讲，以下内容与您分享：
今年的投资在汽车后市场，其实是比较低潮的。我在2011年认识了康众的商宝国，开始决定投资康众汽配。在那个时候，我们成立了菁葵投资，打响了中国汽车后市场投资的第一枪，见证了行业十年的变化。所以今年这个行情好像确实是有一点点进入低谷期，下面我要大家谈一谈我的体会。
易损件领域创业窗口期是否已经关闭？
第一个问题，大家都担心易损件这个赛道还有没有机会？实际上，现在易损件这个赛道已经出现头部，也有巨头进场。那么接下来，它是否还存在一些创业机会呢？我们还会不会愿意投这样的公司？最近，我也一直在看这些项目，我的判断就是机会肯定是有的，但是难度比较大。
2020年特别是疫情来临之后，市场的活动一波接一波。无论是康众也好，快准也好，三头六臂也好，他们在市场上的活动很频繁。在这样的情况下，机会肯定有，但是想要获得这个机会，第一个企业必须具备很强的技术创新和运营能力。你要付出比别人多两倍的代价，你才能够取得人家的成绩，因为你的规模体量已经存在差距了。第二个，企业是否能够在某一个区域或者某一市场的区域内做到领先，而且是绝对的领先。
第三个，企业需要把客户、把服务做得粘性很强。在易损件领域，这个创新机会我们相信还是会有的。比如今年在易损件里面，有人的创新是从智能柜子这个角度，在技术和模式层面进行创新。但在这些领域里面，能不能够有后续的大的投资来参与，还是要看资本市场的一些反应。
全车件领域能够有大平台的机会
第二个问题，全车件领域能否产生大平台？这是不是一个伪命题？我们原来一直是只投资易损件，逻辑很简单，高频打低频，只要有高频，技术能力、服务能力建立起来，客户在你手里面你是可以做全车件的。但是很多公司他们不是这样做的，他们认为这个全车件用互联网的方式做成一个平台做轻了，是可以的。
从目前的情况来看，做全车件的平台，还没看到很特别的竞争优势。所以，这个全车件，未来到底应该怎么做？是不是就是未来易损件的人去做全车件？我们全车件这些经销商有没有机会呢？
我认为还是有的。这个里面有一个逻辑，我碰到是这样的，就是这个市场上面本身是不需要那么多产品、品牌，不需要那么多经销商的。甚至连市场，汽配交易市场在互联网的时代，信息时代其实都可以把它集约化的，这个趋势是对的。所以在这样的情况下面，是需要先去做产品的标准化，再去做数字化，会更加经济。
如果这个市场上面所有的产品，都没有标准、型号，然后假货太多，那么你去把它进行数字化去改造，你付出的代价很高，有意义吗？这个市场上面不需要那么多品牌，不需要那么多产品，我们只要把最好的最优质的产品品牌化，把它变成一个标准，这样去做，对客户你是创造价值的。
我们关注的全车件赛道是分两段的。第一段是把产品品牌化，产品标准化。第二段是做服务，把服务做好，真正去把顾客的需求去解决。这个是两种公司，有一种公司是做全车件里面的产品改造，有一种公司是利用数字化，利用集约化，去帮助客户做好服务。但是从未来的趋势来讲，我认为这个易损件和全车件一定会走向融合。所以这个赛道还很长，可能十年之后，才有这样的一个情况发生。
银河系创投还在关注的领域与机会
第三个问题，目前我们还在看哪些赛道、有哪些机会。接下来，我和大家分享一下我们的一些逻辑。
第一个逻辑，还是要回归到基础设施，就是这个市场上面哪些基础设施不好的，把这个事情做好就是门槛，就是护城河。哪些是基础设施？我们刚才讲，这个康众也好，三头六臂也好，快准也好包括我们还有类似这些公司，他们在全国布了大量的窗口和配送人员，这个就是基础设施，谁把基础设施做好未来一定是有价值的。当然不只是这样，还有很多基础设施不完善的。
第二个就是产品升级，整个汽配城里面的产品都应该被品牌化，都应该被升级。我们看小米，小米做的事情就是把原来深圳的华强北升级了，这是一个很典型的案例。我经常讲，因为我们投资了三头六臂，三头六臂就是相当于一个名创优品。名创优品刚刚在美国上市，几百亿的市值，也就是几年时间。它创业的时间比三头六臂稍微早一点点，而它起家的地方也是在广州的白云区。那么它做的事情也就是把原来的杂牌的东西变成一个品牌，然后开加盟，先做国内，再走向国外。所以我们跟三头六臂后面合作投资了一家公司，就是把中国的供应链输入到欧洲去。
第三个逻辑就是国产替代，像统一润滑油就是国产替代的概念。今天的主题是双循环，一方面是国产替代，另外一方面是走出去。怎么走出去呢？现在欧洲那边，有些国家经济不好，它一定需要中国的产品。原来去到一些地方选产品太麻烦了，一定会有一个像名创优品这样的模式，整店输出，一家店一家店开到人家门口去。这个不是一个简单的原来的外贸的形势，外贸的形势是你接一个订单，不可持续，或者说维护成本太高。
最后，我想和大家说个人的三点建议。第一，做汽车后市场的创业，是一个长跑。康众从1995年开始创业，已经做了二十多年。到今天，它做了一百个亿，也是花费了很长的时间。所以，我也希望大家不要受到其他公司的影响，扎扎实实的做好自己领域，忘掉大平台，忘掉100个亿。当下，我们要做到就是把自己手上的、身边的客户一家一家的做好服务。
第二，抓住目前资本市场的一些红利。现在注册制改革，股市扩容了，这是一个最大的弯道超车的机会。我们先在中国汽车后市场占个位置，然后再去做并购。别人帮你把每个细分领域做好之后，大家以后并在一起。前天看了一篇文章，它讲的是美国的一个案例，它的发展就是先IPO然后再去并购这样的一个逻辑。我们也研究过美国的几家企业，都是这个路径，先去IPO，上市了之后，你去并人家就有平台有优势了。
第三，合作。我们投资的感度汽配，是做欧洲出口的。他们的合作模式就是，我不是自己去创业，而是和大公司去合作。我跟三头六臂合作，三头六臂给我供应链，我到欧洲帮你打市场，强强合作，把各自的优势利用起来。不用单打独斗，拥抱一个平台，这样能够更好的实现弯道超车。
